Patrones de financiamiento del capital de trabajo y la inversión física

Artículo - Jueves, 4 de julio de 2024

Tomàs-Porres, J., Segarra-Blasco, A. and Teruel, M. (2024): “Financing patterns of working capital and physical investment: their effects on innovation and productivity", Economics of Innovation and New Technology

Las empresas deben acudir a los mercados financieros para superar las barreras que limitan las actividades innovadoras. Sin embargo, depender excesivamente de deuda externa puede moderar la creatividad y la innovación. A partir de una muestra de empresas manufactureras europeas y aplicando un sistema de ecuaciones utilizando GSEM derivamos una función para determinar los umbrales de la adquisición óptima de capital de trabajo e inversión física. Al contrastar esta información con los datos descriptivos encontramos que las empresas tienden a infrafinanciar el capital de trabajo, ya que las necesidades futuras a corto plazo son más difíciles de identificar al diseñar planes de inversión. Además, encontramos evidencia de las necesidades heterogéneas de empresas operando en sectores de alta tecnología en comparación con los de baja tecnología, así como otras diferencias relacionadas con la edad de la empresa.