Los efectos del alto riesgo en los mercados bursátiles internacionales

Artículo  -  Miércoles, 5 de junio de 2024

Aslanidis, N., Christiansen, C. and Kouretas, G. (2023): "The Effects of High Risk on International Stock Markets", Annals of Operations Research

Realizamos un análisis internacional de las primas de riesgo transversales de los factores de riesgo de incertidumbre además de los factores de riesgo tradicionales. Consideramos los mercados bursátiles internacionales en cinco regiones por separado. Medimos la incertidumbre a través de los índices de incertidumbre de política económica local y estadounidense. El riesgo de incertidumbre de política económica tiene primas de riesgo negativas. Esto implica que los inversores obtienen rendimientos más bajos para los activos con betas de alta incertidumbre. Además, analizamos una relación no lineal entre el exceso de rentabilidad y el riesgo de incertidumbre añadiendo el factor de riesgo de incertidumbre de política económica a la baja, que capta altos niveles de incertidumbre, similar al riesgo de mercado a la baja. El factor de riesgo de incertidumbre a la baja tiene primas de riesgo negativas.

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