Análisis de los préstamos, la estabilidad financiera y el sentimiento basado en texto de los bancos de EE. UU.

Artículo  -  Jueves, 7 de abril de 2022

Agoraki M.E. , Aslanidis, N., Kouretas, G.: "U.S. banks’ lending, financial stability, and text-based sentiment analysis", Journal of Economic Behavior and Organization

Examinamos el impacto del sentimiento de los inversores sobre el crédito bancario y la estabilidad financiera. También investigamos cómo el crecimiento de los préstamos puede afectar la estabilidad bancaria. Usamos un gran conjunto de datos de panel de bancos comerciales de EE. UU. durante el período 1999T1-2015T4, utilizando datos a nivel de banco. El sentimiento de los inversores está representado por dos medidas novedosas pero alternativas basadas en el análisis textual. Primero, empleamos la medida de sentimiento construida por García (2013) basada en la fracción de palabras positivas y negativas en dos columnas de noticias financieras del New York Times. En segundo lugar, empleamos la medida de incertidumbre basada en texto construida por Manela y Moreira (2017) llamada News Implied Volatility, que utiliza artículos de primera plana del Wall Street Journal. Los resultados muestran que los préstamos de los bancos caen cuando la confianza de los inversores es baja, mientras que este efecto es más pronunciado cuando los bancos tienen un mayor nivel de riesgo crediticio. Estos efectos son más pronunciados durante las recesiones y el crecimiento de los préstamos también responde negativamente a la ansiedad de los inversores durante las recesiones. Finalmente, mostramos que la Gran Crisis Financiera tuvo un efecto negativo en el sentimiento de los inversionistas, lo que provocó una disminución en el comportamiento crediticio de los EE. UU. y un aumento en la inestabilidad del sector bancario de los EE. UU.

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